工业电机商场规划“水涨船高”全球商场规划有望达258亿美元

  日前，西南证券在研报中指出，工业电机是指应用于工业范畴的电动机，用于工业场景中电能转化为机械能。上游：首要包含原材料铜、硅钢以及零部件定转子等，其间永磁同步电机的永磁体和定转子本钱算计占比约 75%，沟通异步电机的定转子本钱占比约 70%。

  中游：依据电流不同分为沟通/直流电机，国内知名企业包含卧龙电驱、江苏雷利、大洋电机等。下流：项目型商场以本钱开支为导向，需求较为平稳；OEM 商场以消费终端为导向，动摇较大。

  目前商场中工业电机以沟通为主，占比约 80%。工业驱动电动机产品按作业电源品种区分可分为沟通工业电机与直流工业电机。依据 Straits Research 发布的数据，2021年全球沟通工业电机商场规划约为 164.6 亿美元，占比 81%。

  近年来，受下流制作职业及新式商场的需求拉动，工业电机商场规划水涨船高。此外，在节能降碳的开展布景下，各国连续推出了高效节能的相关方针，带动工业电机职业完成快速增加。

  依据前瞻工业研究院数据，截止 2022 年底，全球工业电机职业商场规划达 210 亿美元，同比增加 4.8%，估计到2026 年全球工业电机职业商场规划有望达 258 亿美元以上，2022-2026 年 CAGR 约为 5.3%，有望保持稳定增加态势。

  随同项目型商场本钱开支回暖，高压电机规划有望进一步增加。高压电机首要应用于钢铁、冶金、石油、天然气等应用范畴，2022 年我国高压电机规划 174.8 亿元，同比增加 8.3%。

  从微观数据层面来看，欧美工业出产指数位居高位。依据 U.S Census Bureau 数据计算，到 2023 年 5 月美国制作业建厂出资额达 1943 亿美元，同比增加 76.3%，美国制作业建厂出资迎来顶峰，工业基建 的高景气将进一步带动钢铁、水泥等职业需求提高。

  海外石油巨子上调石油本钱开支，全球成品油需求复苏向上。结合各家海外石油巨子规划，2023年本钱开支有望进一步向上，石油工业链迎机遇期。此外在成品油需求方面，2023年6月中、美汽油需求别离同比增加37、34 万桶/日，柴油及航煤也有不同程度需求康复。

  国内项目型商场拐点初显，工业链有望获益。自2022 年Q4 以来，化工职业景气指数从 97.9 康复至 101.7；有色金属职业景气量指数从78.4为康复至79.9，下流需求存在复苏痕迹。下业景气量提高带动工业链需求提振，相关范畴的出产制作设备有望获益，驱动职业头部设备厂商成绩稳中有进。

  国内高端工业电机商场国产化水平较低，本乡企业仍需加速提高实力。目前国内工业电机产能仍首要会集在以一般中小型工业电机为主的低端商场范畴，产品附加值较低，首要依赖于性价比优势占有全球商场份额。微特电机、大型大功率工业电机等高端工业电机产品仍依赖于进口，全体商场呈现出中低端国产化程度高、高端国产化程度低局势。

  详细来看，榜首队伍：以西门子、ABB、安川等为代表的外资品牌构成其工业电机产品凭仗老练的技能和完善的出产线占有了绝大部分的中高端商场。第二队伍：国产品牌中，以汇川、卧龙电驱等为代表的电机出产商构成。

  这类企业大多偏重不同的范畴，专心于某一细分职业里拓荒新的增量商场。第三队伍：以国内中小企业为主，因为该类企业电机产品价格相对较低，同质化现象较为严峻，在产品技能向更高端开展的趋势下，后续或许存在尾部出清。

  2022 年 6 月，国家工信部、发改委等联合发布了《工业能效提高行动计划》，提出到 2025 年，规划以上工业单位增加值能耗比 2020 年下降 13.5%；而且结合工业开展实践，还提出到 2025 年，新增高效节能电机占比到达 70%以上等。

  此外，各省市对工业电机职业的开展发布清晰文件指示，黑龙江、吉林、山东等多省提出要大力开展高效节能电机，可见在工业电机开展中，低碳节能环保等特性成为首要开展方针.但高效节能电机在我国商场的占有率不高，市占率缺乏 10%，方针推进下，高效工业电机商场需求有望继续放量。