东富龙：为新版GMP规范量身订做冻干机

  2009年冻干机销售收入2.77亿元，市场占有率22.01%，市场占有率榜首；冻关连统销售收入1,229万元，市场占有率13%，市场占有率第二，跟着募投项意图投产，销售收入和市场份额将持续增长。

  新版GMP将为冻干机职业供给新的开展关键。新版GMP规范要求最大极限削减药品出产过程中污染、穿插污染以及混杂、过失的危险，国内500多家冻干机制剂企业面对“GMP”新规范的审阅和再认证，其间2010-2011年将有250余家面对换证，这些企业都将筛选旧设备并收购契合新版GMP规范的设备，冻干机职业未来几年远景光亮。

  公司产品为新版GMP量身订做。公司出产的SIP/CIP冻干机，以及由SIP/CIP冻干机、主动进出料体系和无菌阻隔设备组成的冻干机体系在出产过程中操作人员不直接触摸药品，主动化程度高，可以最大极限的降药过程中的污染危险，是制药企业通过新版GMP认证的抱负挑选。

  国外药品出产要求为冻干机职业供给微弱动力。公司通过德国TüV公司ISO9001世界质量体系认证、欧盟CE认证及美国FDA要求的21CFRPART11认证，具有我国压力容器规划和制作资质、美国ASME压力容器资质和欧洲PED压力容器资质。公司具有向欧美发达国家出口产品的准入资质。

  1）无菌冻干制药配备体系集成产业化项目、2）制药配备容器制作出产基地建设项目（一期）。项目达产后能有用的处理公司的产能瓶颈问题，为公司新增收入3.62亿元，新增赢利8,697万元。未来公司盈余才能将大幅提高。

  盈余猜测及估值。咱们估计公司2010-2012年EPS分别为1.70元、2.70元、3.22元。归纳考虑可比公司均匀估值水平，咱们以为公司2011年动态市盈率在30-35倍较为合理，对应的合理价格区间为81元-94.5元。

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